트럼프 행정부의 스테이블코인 정책 추진이 전통 금융과 한국에 미치는 영향

1. 개요

2025년 미국 대선에서 도널드 트럼프 전 대통령의 재당선 이후, 공화당 주도의 디지털 자산 산업 규제 완화 움직임은 스테이블코인을 중심으로 더욱 구체화되고 있습니다. 이로 인해 전통 금융 산업에 중대한 패러다임 전환이 예고되며, 한국을 포함한 글로벌 금융 시장도 그 영향을 피할 수 없습니다.

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2. 미국 내 정책 변화 및 입법 동향

2-1. 법안 추진 현황

Stablecoin TRUST Act 및 Clarity for Payment Stablecoins Act는 공화당 주도로 재추진되고 있으며, 핵심은 다음과 같습니다:

㉮ 스테이블코인 발행 주체에 은행 면허 또는 비은행 라이선스를 허용

㉯ 연방 준비제도(Fed)에 대한 보고 및 감시 구조 마련

㉰ 지급준비금 100% 보유 의무화

㉱ 발행기관의 KYC/AML 요건 강화

2-2. 트럼프 행정부의 기조

금융 산업의 규제 완화와 자본시장 활성화 기조에 따라:

㉮ 암호화폐를 혁신의 일환으로 포용하려는 태도

㉯ FedNow와 같은 디지털 지급 시스템과 민간 스테이블코인의 병행 운용 가능성 검토

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3. 전통 은행산업에 미칠 영향

3-1. 지급결제 시장의 위협

㉮ 스테이블코인은 은행을 통하지 않는 송금 수단으로, 수수료 수익 구조에 타격

㉯ 국경 간 송금과 소매 결제에서 기존 은행 대비 속도와 비용에서 우위

3-2. 예금 기반 잠식 가능성

㉮ 고이율 스테이블코인 연계 계좌 도입 시, 예금 유출 가속화 가능

㉯ 자금이 민간 플랫폼(예: PayPal, Circle 등)으로 이동

3-3. 금융중개 역할 감소

㉮ 디파이(DeFi) 생태계와의 접목으로 전통 은행의 신용중개 기능 약화

㉯ 소비자와 기업이 직접 P2P 방식으로 자금 조달

3-4. 규제 불균형에 따른 경쟁 불공정

㉮ 은행들은 엄격한 규제를 받는 반면, 스테이블코인 발행사는 상대적으로 자유로움

㉯ 결과적으로 불완전 경쟁 구조 형성 가능성

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4. 시스템 리스크 및 규제 과제

4-1. 준비금 투명성 문제

㉮ 일각에서는 일부 발행사(예: Tether)의 준비금 구성에 대한 불신 여전

㉯ 은행과 달리 Lender of Last Resort(최종 대부자) 보호 부재

4-2. 디지털 bank-run 가능성

㉮ 위기 시 투자자의 신뢰 상실로 스테이블코인 대량 환매 및 유동성 위기 발생 우려

4-3. 사이버보안 및 해킹 위협

㉮ 분산형 플랫폼에 대한 해킹 가능성 상존 → 시스템 전체의 신뢰도 저하

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5. 한국에 미치는 영향

5-1. 지급결제 인프라 충격

㉮ 스테이블코인이 도입되면, 한국은행의 지급결제 주도권 약화 가능성

㉯ 기존 VAN사·PG사 및 시중은행 간 갈등 심화

5-2. 원화 스테이블코인 개발 압박

㉮ 달러 기반 스테이블코인의 국내 확산 → 외환시장 교란 가능

㉯ 이에 대응하기 위해 "KRW 기반 스테이블코인" 개발 필요성 대두

5-3. 금융감독 정책의 전환 필요

㉮ 현재의 소극적 가이드라인 중심 정책으로는 급변하는 환경 대응에 한계

㉯ 금융위 및 금감원의 선제적 규제 샌드박스 확대 필요

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6. 한국의 대응 전략 제언

6-1. 중앙은행 디지털화폐(CBDC)와의 병행 전략

㉮ 단순 경쟁이 아닌, CBDC + 민간 스테이블코인 이중 구조로 공존 고려

㉯ 통화정책 도구로서의 효율성 강화

6-2. 금융기관의 디지털 전환 가속화

㉮ 기존 은행은 자체 디지털지갑, 블록체인 기반 플랫폼 개발 필수

㉯ 스테이블코인 플랫폼과의 협업·제휴 전략 확대

6-3. 규제 체계의 유연성 확보

㉮ 금융혁신지원특별법을 통한 규제 샌드박스 실효성 강화

㉯ 디지털 자산 감독 전담기구 설립 필요 (예: 디지털 금융청)

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미국의 스테이블코인 규제 강화 :

전통 은행산업에 구조적인 변화를 야기하고 있으며,

한국 또한 이에 대한 선제적인 대응이 요구됩니다. 

트럼프 행정부 하의 스테이블코인 활성화는 단순한 기술 변화가 아니라,

금융 생태계의 판을 뒤흔드는 지각변동입니다.

전통 은행은 사업 모델을 재정의해야 하며,

한국은 주권 통화 질서와 금융 안정을 지키기 위해

보다 유연하고 공격적인 전략적 접근이 절실합니다.

미래의 금융은 경계선이 흐려진 세계,

즉 코드와 규제가 공존하는 세계에서 새로이 그려질 것입니다.